一、目的是什么？

富臨精工產業定位新能源鋰電磷酸鐵鋰正極材料和新能源汽車智能電控，致力發展成為以技術為驅動、具有國際競爭力正極材料及汽車智能電控解決方案綜合供應商。

銀行債務融資往往以流動資金、短期項目貸款為主，期限結構不適宜正極材料和智能電控中長期類的建設投資，通過增發募集資金，可有效實現項目建設資金長期性需求與項目資金來源穩定性的匹配。

智能電控及機電一體化是富臨精工從傳統內燃機精密零部件向智能電控升級、轉型產業，之前精密零部件主要產品是挺柱、搖臂、噴嘴、張緊器、VVT，智能電控產品主要是電子水泵、車載減速器、變速箱電磁閥。

2023年新能源智能電控產業收入占公司汽車精密零部件產業收入40%的目標。

富臨精工2016年并購的湖南升華曾是中國***早從事磷酸鐵鋰正極材料供應商，因2017年沃特瑪經營惡化導致升華公司陷入危機，直到2020年才逐漸恢復，現有磷酸鐵鋰產能6.2萬噸，在建產能40萬噸。

這次通過年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目依托研發及技術優勢，及時擴張產能，搶占市場份額和形成規模效應，重新建立在鋰電正極材料市場優勢地位。

二、現在主業狀況、產品、收入及利潤？

1.主業及產品

富臨精工主營汽車發動機零部件、新能源鋰電池正極材料雙業務。

汽車發動機零部件業務包含挺柱、搖臂、噴嘴、張緊器、VVT；智能電控業務包括電子水泵、車載減速器、變速箱電磁閥；新能源鋰電池正極材料包含磷酸鐵鋰系列和NCM613三元材料。

2.產能與在建產能

2020年精密液壓零部件10831.63萬支，電磁驅動零部件100.54萬支。

2021年磷酸鐵鋰正極材料產能6.2萬噸。

3.近三年來核心業務收入、毛利潤、營業利潤

2018年至2020年，主營收入14.79億元、15.12億元、18.45億元、毛利潤4.77億元、5.22億元、6.55億元，營業利潤-23.55億元、2.52億元、4.01億元。

精密零部件收入分別1.17億元、6.5億元、6.62億元。VVT（可變氣門系統）收入分別14.79億元、15.12億元、18.45億元，智能電控系列產品的毛利率分別為-22.47%、5.72%、15.16% 和 15.57%。

2018-2020年1-6月鋰電正極材料磷酸鐵鋰收入分別1.03億元、0.2億元、0.56億元和1.26億元。2020年磷酸鐵鋰正極材料1.2 萬噸產能，2021年6.2萬噸。

磷酸鐵鋰毛利率9.67%、-5.55%、-32.58%和3.02%，毛利率貢獻率0.67%、-0.07%、-0.99%、0.35%。

三、能力、優勢、核心技術是什么？

新能源汽車智能電控產業項目：富臨精工長期從事傳統燃油車發動機系統，2018年長期以來積累的技術、市場、客戶為依托向智能電控轉型升級，智能電控產品包括電子水泵、車載減速器、變速箱電磁閥。

1.公司深耕汽車發動機精密零部件領域多年，在各類精密零部件產品開發、加工、裝配及檢測方面積累了研發與生產經驗。依托精密智造和機電一體化的核心優勢，公司一直與各主機廠保持著密切的同步研發，并以開放共享的理念與主機廠共享產品的設計及加工中的工藝和技術，為主機廠的產品更新和技術進步提供支持，這也是它在外資占據主導地位的發動機精密零部件市場奪得一席之地的重要原因。

2.較早成為******高新技術企業，通過建立的******級企業技術中心和四川省新能源汽車驅動系統工程技術研究中心提早在電子驅動、新能源車載電驅動、智能熱管理系統方面進行布局，并與華為、聯合電子、蜂巢傳動、長城汽車在新能源汽車配套領域建立起合作關系。

3.已同國內外眾多主機廠建立了長期深層次戰略合作關系，已能在主機開發的早期參與客戶同步研發了解配套需求。

公司在智能電控領域已實現銷售收入，在2020年和2021年1-9月實現快速增長，這次募投項目新能源汽車智能電控產業項目不完全屬于新建項目，已在產品研發、產品市場拓展、產業化開發、供應鏈具有了較好基礎。

新能源鋰電正極材料項目：湖南升華深耕鋰電正極材料領域多年，雖然由于原主要客戶深圳沃特瑪經營困境出現暫時性經營惡化，但其產品品質、市場口碑、技術能力并未受到嚴重影響，湖南升華曾經的市場地位、品牌優勢、客戶資源依然為新增產能消化奠定市場基礎和客戶基礎。

1.引進產業鏈生態伙伴及戰略投資者，與寧德時代、蜂巢能源、鵬輝能源、多氟多、星恒電源建立合作關系。

2.新增年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目是富臨精工研發的新一代高壓實密度磷酸鐵鋰正極材料產品，與現有鋰電正極材料產品屬于同品類產品。

3.新能源鋰電正極材料主要由江西升華、湖南升華、株洲升華實施，富臨精工調整、新增了實施平臺，富臨新能源也將成為新能源鋰電正極材料業務的重要實施平臺。

4.富臨精工磷酸鐵鋰正極材料通過寧德時代供應鏈，成為特斯拉Model3、Model Y供應商。

四、自我財務能力及新項目資本開支清單

1.***近三個年度貨幣資金狀況

2018年至2020年，貨幣資金分別為6.38億元、4.46億元、7.52億元。

2.長期及短期借款負債

2018年至2020年，短期借款3.81億元、6050萬元、0元；長期借款均為0。

3.現金流量、凈現比

2018年至2020年，經營性現金流凈額-10139.44萬元、28994.47萬元、44571.41萬元，凈現比 0.04、0.56、1.35。

在富臨精工購買湖南升華次年發生沃特瑪應收賬款危機***艱難階段，公司亦保持了傳統內燃機精密零部件業務健康發展，及財務健康。歷史以來，長期借款為0，2019年償還短期借款3.205億元，2020年短期借款降為0。

4.新能源汽車智能電控產業項目及年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目投資總額分別為8.6億元、8.05億元及補充流動資金3.68億元

新能源汽車智能電控產業項目投資總額為8.6億元，具體用于購買硬件設備80258萬元、軟件購置1330萬元、產房裝修改造3000萬元、預備費1412萬元。

年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目投資總額8.05億元，具體用于購置土地投資1621萬元、建筑物及構筑物投資27146萬元、生產設備投資37631萬元、輔助設備投資12668萬元、檢測設備投資1432萬元。

在多年的打拼中不斷完善，不斷改進，不斷創新，在實踐中積累了豐富的經驗與掌握了特殊的加工工藝，無論從高精密機械樣機加工，高精密零件加工，高精密模型樣機加工，北京cnc數控加工，北京夾具工裝加工 ，尺寸精度還是外觀品質都令客戶拍手。所做產品受到諸多國內外知名企業的好評，產品遠銷東南亞。

五、新項目投資的產能與產品、收入與利潤怎么樣？

1.產能與產品

新能源汽車智能電控產業項目產品包括新能源汽車智能熱管理系統核心零部件（主水泵、小水 泵、電子水閥、電控執行器）及模組、智能懸掛系統核心零部件CDC電磁閥、新能源汽車電驅動減速器齒軸及總成。

產能主水泵240萬套、熱管理模組36.8萬套、小水泵260萬套、電子水閥115萬套、電控執行器110萬套，智能懸掛系統核心零部件CDC電磁閥800萬只、新能源汽車電驅動減速器齒軸115萬套及減速器44.8萬套。

項目由子公司綿陽新能源承擔，建設期3年。

年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目產品是磷酸鐵鋰。建設周期12個月。

2.收入與利潤

新能源汽車智能電控產業項目投產后平均銷售收入2.07億元，平均凈利潤1.59億元，稅后平均凈利率7.70%。

經測算，本項目稅后內部收益率為 12.26%，靜態回收期6.15年。

年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目投產后******年營業收入18億元，凈利潤1.04億元；2023年起產能利用率****。

達產后年均實現營業收入21.1億元，年均實現凈利潤1.30億元，稅后內部收益率13.94%，靜態回收期5.71年。

富臨精工現有磷酸鐵鋰正極材料6.2 萬噸產能，包括江西升華1.2萬噸，富臨新能源5萬噸。

江西升華年產25萬噸新能源鋰電正極材料項目一期6萬噸在2021 年下半年啟動建設，2022年10月投產，建成產能12.2噸。

在建產能江西升華年產25萬噸新能源鋰電正極材料項目二期及以后19萬噸、江西宜春20萬噸。

六，時間與進度怎么樣？

新能源汽車智能電控產業項目建設期 3年，2022年1月開工，2024年12月完工。

新能源汽車智能電控產業項目在2021 年6月22日取得四川省綿陽市涪城區發展和改革局出具的《四川省固定資產投資項目備案表》，完成項目備案；項目環評在2021年7月16日通過綿陽市生態環境局審批。

年產5萬噸新能源鋰電正極材料項目建設周期12個月，2022年投產，產能利用率可至80%。

項目已于2021年1月22日取得射洪市行政審批局出具的《四川省固定資產投資項目備案表》，完成備案；項目環評在2021年6月24日通過射洪市生態環境局審批。

七、與可比公司比較怎么樣？

1.智能電控產品與泉峰汽車、圣龍股份、湘油泵、德爾股份比較，2025年接近可比公司

2018年至2020年，富臨精工智能電控系列產品毛利率分別-22.47%、5.72%、15.16%。毛利率低及不穩定，原因是富臨精工智能電控相關業務尚處于研發、試制及市場推廣階段，產銷量及產品銷售收入規模尚小，單位產品所分攤的固定成本較高，尚未形成批量化訂單銷售。

在募投項目系規模化生產后，預測2022年至2025年毛利率為17.67%、19.19%、20.73%、21.69%。

預測毛利率低于可比公司泉峰汽車、圣龍股份、湘油泵、德爾股份，募投項目投產后平均毛利率21.88%，原因存在著不同產品定位、產品結構差異。

2.磷酸鐵鋰可比公司德方納米、貝特瑞、安達科技，與德方納米存在不少差距

2018年至2020年，富臨精工鋰電池正極材料毛利率是9.67%、-5.55%、-32.58%。原因是這幾年發生沃特瑪應收賬款危機事件后，鋰電正極材料業務規模較小，銷售收入變動較為劇烈，單位產品所分攤固定成本較高，處于非正常經營狀態。

項目產品型號為10系的磷酸鐵鋰，預測2022年至2025年毛利率11.99%、11.77%、12.08%、12.40%。

毛利率略低于安達科技2021年上半年磷酸鐵鋰毛利率，顯著低于寧德時代另一個磷酸鐵鋰供應商德方納米的納米磷酸鐵鋰，其中原因是雙方產品差異和定位不同。

八、認購、發行結果怎么樣？

富臨精工第二次再融資收到31名投資者《申購報價單》,申購價格19.84至30元/股，***終確定發行價每股22.53 元，與發行期首日前20個交易日均價的比率為 90.88%。

機構投資人包括四川富林實業集團、財通基金、諾德基金、UBS AG、中國國際金融、四川中瑋海潤地產、濟南港通一號、華泰資管、中意資產，及5個自然人投資者曾廣生、錢瑋、錢國輝、周輝和張櫻姝。

鎖定期除富臨實業集團18個月外，其余投資人鎖定期為6個月。